Barometro Minibond: Market Trends - dati al 31.12.2020

In un anno a dir poco difficile per tutti i settori, il mercato dei minibond (emissioni fino a EUR 50M) non si è fermato, né si può dire abbia subito una battuta d’arresto: il trend è rimasto costante per tutto il 2020, con un recupero nell’ultimo trimestre, specie per quanto riguarda l’ammontare, di poco superiore anche rispetto a quanto registrato nell’ultimo trimestre 2019.

Nel periodo ottobre-dicembre 2020 contiamo infatti 7 nuove emissioni quotate sull’ExtraMOT Pro3, il segmento di Borsa Italiana dedicato ai minibond (contro le 4/5 dei trimestri precedenti), per un controvalore di EUR 63M (EUR 61M il corrispondente dato del 2019). Dati che confermano come, anche nei momenti di maggiore difficoltà, i minibond restino una interessante e valida alternativa al credito bancario per il finanziamento di progetti di crescita, tanto per imprese più strutturate quanto per quelle di dimensioni minori (EUR 19,7M il fatturato medio degli emittenti di questo quarto trimestre 2020).

Complessivamente, l’anno si chiude con un totale di 352 minibond quotati dall’inizio del mercato ad oggi, per un controvalore complessivo di EUR 2.346M.

La fotografia del mercato al 31.12.2020

Al 31.12.2020 i minibond collocati sul mercato regolamentato gestito da Borsa Italiana hanno raggiunto quota 352, per un controvalore complessivo pari a EUR 2.346M.
Di queste risultano ancora in essere 145 emissioni, per un controvalore di EUR 982M (considerati i rimborsi di capitale già avvenuti).
L’ultimo trimestre del 2020 è stato particolarmente dinamico, specie per quanto riguarda l’ammontare complessivamente emesso che addirittura supera (anche se di poco) il dato del quarto trimestre 2019. Su base annua tuttavia, il 2020 registrato un calo nel numero delle emissioni rispetto al 2019 (21 contro 43) e del totale emesso (EUR 133M contro EUR 193M, valori che comprendono le size increase di strumenti emessi in precedenza).
Rispetto a quanto registrato al 30.09.2020, si evidenzia un lieve incremento del taglio medio, che al 31.12.2020 risulta pari a EUR 6,63M. Sostanzialmente stabile la cedola media, attorno al 5%, e la durata media, di poco interiore ai 5 anni.

Identikit dei minibond (taglio fino a EUR 50M):

Taglio medio EUR 6,63M
Scadenza media: 4,8 anni
Struttura del rimborso: 47% bullet (tutto a scadenza) / 53% con piano di ammortamento
Cedola media annua: 4,80%
Fatturato medio emittente: EUR 84,3M