Nel percorso che porta un’azienda a quotarsi in Borsa, uno degli snodi più cruciali è rappresentato dall’IPO, acronimo di Initial Public Offering, ovvero offerta pubblica iniziale.
Ma cosa significa concretamente IPO? Quali sono le sue implicazioni per le aziende che scelgono di aprirsi al mercato dei capitali? E soprattutto: perché rappresenta un momento così strategico?
Cosa significa IPO
L’Initial Public Offering, o offerta pubblica iniziale, è il processo attraverso il quale una società privata offre per la prima volta al pubblico una parte del proprio capitale sotto forma di azioni. Questo significa che, con l’IPO, l’impresa diventa formalmente una società per azioni quotata, rendendo le proprie azioni negoziabili su un mercato regolamentato, come ad esempio Euronext Growth Milan (per le PMI) o Euronext Milan (per le imprese di dimensioni maggiori).
L’IPO rappresenta quindi il primo ingresso ufficiale dell’azienda in Borsa, ed è spesso accompagnata da un’attività di comunicazione e roadshow che consente di illustrare agli investitori i punti di forza, le prospettive di crescita e la solidità finanziaria del business.
Perché l’IPO è così importante
L’IPO è molto più di un semplice evento finanziario. Per un’azienda, si tratta di un passaggio strategico che può generare benefici significativi:
- Accesso a nuovi capitali - Il primo obiettivo dell’IPO è raccogliere capitali freschi. Le risorse ottenute possono essere impiegate per sostenere la crescita (organica o per acquisizioni), rafforzare la struttura finanziaria o accelerare la transizione digitale o sostenibile dell’impresa;
- Aumento della visibilità e della reputazione - La quotazione e l’IPO sono anche strumenti di posizionamento strategico. Diventare una società quotata aumenta la credibilità dell’azienda verso clienti, fornitori, partner finanziari e istituzionali. Non è raro che molte imprese, dopo l’IPO, riescano a siglare accordi commerciali più favorevoli o ad attrarre nuovi talenti;
- Maggiore liquidità e trasparenza - Un altro vantaggio dell’IPO è l’incremento della liquidità del titolo, cioè la facilità con cui le azioni possono essere acquistate o vendute sul mercato. Questo può facilitare la valorizzazione della società e offrire un’opportunità di “exit” per investitori preesistenti, come fondi di private equity o soci di minoranza. Inoltre, il processo impone trasparenza e governance, due elementi che rafforzano la fiducia degli investitori e la solidità dell’impresa stessa.
Come funziona l’IPO: le fasi principali
Il processo di IPO è articolato e richiede la collaborazione tra diversi attori: l’azienda, il collocatore (in genere una banca d’investimento), i consulenti legali e finanziari e l’autorità di vigilanza (come CONSOB). Le fasi principali sono:
- Due diligence - raccolta e analisi approfondita delle informazioni aziendali;
- Redazione del prospetto informativo - documento fondamentale per informare il mercato sui dati economico-finanziari e i rischi dell’investimento;
- Roadshow - incontri con investitori istituzionali per presentare l’offerta;
- Bookbuilding e pricing - definizione del prezzo di collocamento delle azioni;
- Debutto in Borsa - il giorno dell’IPO, l’azienda viene ufficialmente quotata e le sue azioni iniziano a essere scambiate.
Contrariamente a quanto si possa pensare, un’IPO non è solo una manovra finanziaria. È una vera evoluzione culturale e manageriale per l’azienda, che si prepara a operare in un contesto di mercato trasparente, regolato e in costante dialogo con gli investitori.
Non tutte le imprese sono pronte per affrontare questo passaggio, ma quando le condizioni interne (solidità, governance, piani di crescita) ed esterne (mercato, investitori, clima normativo) sono favorevoli, l’IPO può rappresentare un trampolino di lancio per una nuova fase di sviluppo, più ambiziosa e sostenibile.
Il ruolo di Azimut Direct
In Azimut Direct supportiamo le PMI italiane nei percorsi di apertura al mercato dei capitali, compresi i processi di IPO su Euronext Growth Milan, segmento di Borsa Italiana dedicato alle PMI e al quale abbiamo dedicato un Osservatorio periodico, qui gli ultimi dati.
Grazie a un team multidisciplinare e a tecnologie proprietarie, accompagniamo le imprese nella valutazione di fattibilità e nella strutturazione dell’offerta. L'obiettivo è costruire IPO credibili, veloci ed efficaci, nel pieno rispetto della normativa e con una visione di lungo termine.
