Green Finance https://azimutdirect.com/it it Investire o non investire: il dilemma delle imprese https://azimutdirect.com/it/approfondimenti/investire-o-non-investire-il-dilemma-delle-imprese <!-- THEME DEBUG --> <!-- THEME HOOK: 'field' --> <!-- FILE NAME SUGGESTIONS: * field--node--title--approfondimenti.html.twig x field--node--title.html.twig * field--node--approfondimenti.html.twig * field--title.html.twig * field--string.html.twig * field.html.twig --> <!-- BEGIN OUTPUT from 'themes/contrib/bootstrap_barrio/templates/field/field--node--title.html.twig' --> <span class="field field--name-title field--type-string field--label-hidden">Investire o non investire: il dilemma delle imprese</span> <!-- END OUTPUT from 'themes/contrib/bootstrap_barrio/templates/field/field--node--title.html.twig' --> <!-- THEME DEBUG --> <!-- THEME HOOK: 'field' --> <!-- FILE NAME SUGGESTIONS: * field--node--uid--approfondimenti.html.twig x field--node--uid.html.twig * field--node--approfondimenti.html.twig * field--uid.html.twig * field--entity-reference.html.twig * field.html.twig --> <!-- BEGIN OUTPUT from 'themes/contrib/bootstrap_barrio/templates/field/field--node--uid.html.twig' --> <span class="field field--name-uid field--type-entity-reference field--label-hidden"> <!-- THEME DEBUG --> <!-- THEME HOOK: 'username' --> <!-- BEGIN OUTPUT from 'themes/contrib/bootstrap_barrio/templates/user/username.html.twig' --> <span lang="" about="/it/user/189" typeof="schema:Person" property="schema:name" datatype="">glomaestro</span> <!-- END OUTPUT from 'themes/contrib/bootstrap_barrio/templates/user/username.html.twig' --> </span> <!-- END OUTPUT from 'themes/contrib/bootstrap_barrio/templates/field/field--node--uid.html.twig' --> <!-- THEME DEBUG --> <!-- THEME HOOK: 'field' --> <!-- FILE NAME SUGGESTIONS: * field--node--created--approfondimenti.html.twig x field--node--created.html.twig * field--node--approfondimenti.html.twig * field--created.html.twig * field--created.html.twig * field.html.twig --> <!-- BEGIN OUTPUT from 'themes/contrib/bootstrap_barrio/templates/field/field--node--created.html.twig' --> <span class="field field--name-created field--type-created field--label-hidden">Mar, 03/26/2024 - 14:17</span> <!-- END OUTPUT from 'themes/contrib/bootstrap_barrio/templates/field/field--node--created.html.twig' --> <!-- THEME DEBUG --> <!-- THEME HOOK: 'layout__onecol' --> <!-- FILE NAME SUGGESTIONS: x layout--onecol.html.twig x layout--onecol.html.twig * layout.html.twig --> <!-- BEGIN OUTPUT from 'core/modules/layout_discovery/layouts/onecol/layout--onecol.html.twig' --> <div class="layout layout--onecol"> <div class="layout__region layout__region--content"> <!-- THEME DEBUG --> <!-- THEME HOOK: 'block' --> <!-- FILE NAME SUGGESTIONS: * block--field-block--node--approfondimenti--field-data-news-eventi.html.twig * block--field-block--node--approfondimenti.html.twig x block--field-block--node.html.twig * block--field-block.html.twig * block--layout-builder.html.twig * block.html.twig --> <!-- BEGIN OUTPUT from 'themes/custom/azimutdirect/templates/block--field-block--node.html.twig' --> <div class="block block-layout-builder block-field-blocknodeapprofondimentifield-data-news-eventi"> <div class="content"> <!-- THEME DEBUG --> <!-- THEME HOOK: 'field' --> <!-- FILE NAME SUGGESTIONS: * field--node--field-data-news-eventi--approfondimenti--default.html.twig * field--node--field-data-news-eventi--approfondimenti.html.twig * field--node--field-data-news-eventi.html.twig * field--node--approfondimenti.html.twig x field--field-data-news-eventi.html.twig * field--datetime.html.twig * field.html.twig --> <!-- BEGIN OUTPUT from 'themes/custom/azimutdirect/templates/field--field-data-news-eventi.html.twig' --> <span><i class="far fa-calendar-alt"></i> 26.03.2024</span> <!-- END OUTPUT from 'themes/custom/azimutdirect/templates/field--field-data-news-eventi.html.twig' --> </div> </div> <!-- END OUTPUT from 'themes/custom/azimutdirect/templates/block--field-block--node.html.twig' --> <!-- THEME DEBUG --> <!-- THEME HOOK: 'block' --> <!-- FILE NAME SUGGESTIONS: * block--addtoany-block.html.twig * block--addtoany.html.twig x block.html.twig --> <!-- BEGIN OUTPUT from 'themes/contrib/bootstrap_barrio/templates/block/block.html.twig' --> <div class="block block-addtoany block-addtoany-block"> <div class="content"> <!-- THEME DEBUG --> <!-- THEME HOOK: 'addtoany_standard' --> <!-- BEGIN OUTPUT from 'modules/contrib/addtoany/templates/addtoany-standard.html.twig' --> <span class="a2a_kit a2a_kit_size_14 addtoany_list" data-a2a-url="https://azimutdirect.com/it/taxonomy/term/63/feed" data-a2a-title="Azimut Direct"><a class="a2a_dd addtoany_share" href="https://www.addtoany.com/share#url=https%3A%2F%2Fazimutdirect.com%2Fit%2Ftaxonomy%2Fterm%2F63%2Ffeed&amp;title=Azimut%20Direct"><img src="/sites/default/files/share.png" alt="Share"></a></span> <!-- END OUTPUT from 'modules/contrib/addtoany/templates/addtoany-standard.html.twig' --> </div> </div> <!-- END OUTPUT from 'themes/contrib/bootstrap_barrio/templates/block/block.html.twig' --> <!-- THEME DEBUG --> <!-- THEME HOOK: 'block' --> <!-- FILE NAME SUGGESTIONS: * block--field-block--node--approfondimenti--body.html.twig * block--field-block--node--approfondimenti.html.twig x block--field-block--node.html.twig * block--field-block.html.twig * block--layout-builder.html.twig * block.html.twig --> <!-- BEGIN OUTPUT from 'themes/custom/azimutdirect/templates/block--field-block--node.html.twig' --> <div class="block block-layout-builder block-field-blocknodeapprofondimentibody"> <div class="content"> <!-- THEME DEBUG --> <!-- THEME HOOK: 'field' --> <!-- FILE NAME SUGGESTIONS: * field--node--body--approfondimenti--default.html.twig * field--node--body--approfondimenti.html.twig * field--node--body.html.twig * field--node--approfondimenti.html.twig * field--body.html.twig x field--text-with-summary.html.twig * field.html.twig --> <!-- BEGIN OUTPUT from 'themes/contrib/bootstrap_barrio/templates/field/field--text-with-summary.html.twig' --> <div class="clearfix text-formatted field field--name-body field--type-text-with-summary field--label-hidden field__item"><p paraeid="{bcfffea1-341a-4d23-8df5-e22ab9ac0506}{199}" paraid="459659424">Quadro economico a tinte fosche: <strong>vale la pena investire?</strong> O meglio seguire un approccio prudente ed attendista? </p> <p paraeid="{bcfffea1-341a-4d23-8df5-e22ab9ac0506}{203}" paraid="407520934">L’ultima serie di dati della congiuntura economica ha fornito una fotografia in chiaroscuro circa il 2024. Le previsioni di crescita del PIL sono in rallentamento: la Commissione Europea ha ridotto le stime di crescita del Pil italiano nel 2024 al +0,7% rispetto allo +0,9% indicato nelle stime di novembre 2023. </p> <p lang="IT-IT" paraeid="{e44e50c7-c0f5-4a8f-bd6c-f1250576dc4d}{221}" paraid="1059242199" xml:lang="IT-IT" xml:lang="IT-IT">Inoltre, secondo i dati <a href="https://www.istat.it/it/archivio/293667#:~:text=A%20febbraio%202024%20emergono%20segnali,%2C9%20a%2095%2C8." rel="noreferrer noopener" target="_blank">Istat</a>, a febbraio 2024 emergono segnali contrastanti sulla fiducia degli operatori economici: l’indice del clima di fiducia dei consumatori aumenta da 96,4 a 97,0 mentre l’indicatore composito del clima di fiducia delle imprese scende da 97,9 a 95,8. Entrambi i valori sono molto inferiori rispetto ai valori registrati nel 2021. </p> <p lang="IT-IT" paraeid="{3693016a-a9df-43d6-a1a4-898ccfe81de6}{168}" paraid="290195136" xml:lang="IT-IT" xml:lang="IT-IT">La lotta all’inflazione ha, come spesso accade, lasciato sul terreno alcune vittime, tra cui appunto il rallentamento dello sviluppo. Il fronte geopolitico ha, inoltre, sommato alla crisi ucraina anche lo scenario medio-orientale, con uno scossone non positivo costituito dalle difficoltà dei trasporti lungo un’arteria critica del commercio mondiale come il canale di Suez. </p> <p lang="IT-IT" paraeid="{97f093da-3b65-4cc0-ae48-a904ac57066c}{66}" paraid="469947853" xml:lang="IT-IT" xml:lang="IT-IT">E allora cosa fare? Perché investire proprio adesso dove sono più le ombre sul prossimo futuro che le luci di una ripresa? Non vale la pena attendere momenti migliori quando ci sarà maggiore visibilità di una rinnovata crescita? </p> <p lang="IT-IT" paraeid="{82eefc66-4e77-4172-8688-8bcb0d2e33cb}{164}" paraid="817096074" xml:lang="IT-IT" xml:lang="IT-IT">Sono queste considerazioni ben poste dove la proverbiale prudenza del “buon padre di famiglia” induce ad attendere e a posticipare le decisioni di investimento. </p> <p lang="IT-IT" paraeid="{d20b57ef-6161-4115-8eef-69c314ed11ec}{133}" paraid="4421998" xml:lang="IT-IT" xml:lang="IT-IT">Tutto questo ci porta però all’essenza del problema: la vita aziendale porta alla creazione di valore che deriva dalla <strong>differenza tra ricavi delle vendite e costi di funzionamento aziendale</strong>. È normale e logico mettere sempre al centro del focus “il fatturato” e la sua espansione: oggi però su questa variabile le previsioni non sono buone e difendere anche solo il dato 2023 può spesso essere visto come un successo.  </p> <p lang="IT-IT" paraeid="{c3e4cd1d-a5de-4e60-a404-1ce5c1215651}{137}" paraid="1524009334" xml:lang="IT-IT" xml:lang="IT-IT"> </p> <h2 aria-level="2" lang="IT-IT" paraeid="{c3e4cd1d-a5de-4e60-a404-1ce5c1215651}{148}" paraid="1275451305" role="heading" xml:lang="IT-IT" xml:lang="IT-IT">Costi e ricavi: il ruolo dell’efficientamento energetico </h2> <p lang="IT-IT" paraeid="{9e2bac92-7f8e-48ad-971a-62675ce55d7d}{41}" paraid="433116225" xml:lang="IT-IT" xml:lang="IT-IT">Cosa rimane allora? La voce dei costi sapendo come nella vita aziendale i ricavi vanno conquistati ed i costi sono certi... Ma è possibile ridurre i costi con gli investimenti? Qui si apre una riflessione molto ampia che esula da questo breve articolo. In generale, l’investimento che affronta i costi punta all’<strong>efficientamento</strong>, cioè a ridurre le spese a parità di output ottenuto.  </p> <p lang="IT-IT" paraeid="{3141a4a3-6482-41ba-93a4-489ca605e02a}{162}" paraid="1774130523" xml:lang="IT-IT" xml:lang="IT-IT">Tra le altre cose, gli eventi recenti hanno evidenziato come un tallone d'Achille per molti operatori sia stato proprio l’<strong>aumento indiscriminato dei costi collegato al fronte energetico</strong>. Questo ambito è sicuramente un’area su cui vale la pena accendere un faro in quanto consente di migliorare l’efficienza aziendale riducendo i costi ma soprattutto il rischio di volatilità collegato ad un andamento non facilmente programmabile del costo delle fonti energetiche. In questo scenario quindi il tema è duplice: limito i costi e riduco la loro variabilità in futuro. </p> <p lang="IT-IT" paraeid="{61b48f3f-e6b3-423f-a537-c3eb1a2ae8ed}{66}" paraid="238538235" xml:lang="IT-IT" xml:lang="IT-IT">Investire quindi, anche in uno scenario di incertezza, può essere consigliabile se non addirittura necessario in quanto <strong>consente di incidere sul lato negativo del conto economico,</strong> che ha normalmente un'elasticità limitata all’andamento dei ricavi.  </p> <p lang="IT-IT" paraeid="{6be0f865-012d-4b83-8525-61ab0fdf2efb}{103}" paraid="9564049" xml:lang="IT-IT" xml:lang="IT-IT">Volendo essere più fini nella riflessione è possibile, inoltre, argomentare come questi investimenti di efficientamento migliorano anche la <em>quality of earnings</em> e cioè contribuiscono a ridurre i costi a livello di EBITDA aumentando la marginalità. L’impatto dell’investimento porta invece ad un incremento degli ammortamenti e si riflette sull’EBIT; non ultimo se l’investimento ha vita utile di lungo periodo come nel caso dell’efficientamento energetico vi è una spalmatura del costo sul lungo termine. In sintesi, il saldo tra riduzione dei costi a livello di ebitda ed incremento ammortamenti a livello di ebit dovrebbe risultare positivo. </p> <p lang="IT-IT" paraeid="{60015457-80d8-4f8e-953b-fa2e80fe5a52}{20}" paraid="1021256859" xml:lang="IT-IT" xml:lang="IT-IT">E la cassa? Come faccio a finanziare l’investimento? In realtà, questi investimenti si inseriscono in quadro odierno estremamente favorevole, dove i nuovi <strong>programmi di garanzia statale</strong> migliorano la bancabilità delle operazioni e la durata del potenziale finanziamento. In conclusione, anche sotto il profilo della cassa esistono le condizioni per ridurre l’impatto iniziale (la spesa per l’efficientamento) e il risparmio in termini di costi (meno cassa in uscita annualmente) riesce spesso a sopravanzare l’ammontare della rata del finanziamento. </p> <p lang="IT-IT" paraeid="{7cb57b2f-98b7-4185-8d71-645df6cce820}{76}" paraid="156605830" xml:lang="IT-IT" xml:lang="IT-IT"> </p> <h2 aria-level="2" lang="IT-IT" paraeid="{7cb57b2f-98b7-4185-8d71-645df6cce820}{86}" paraid="1321210030" role="heading" xml:lang="IT-IT" xml:lang="IT-IT">Cosa serve allora per partire? </h2> <p lang="IT-IT" paraeid="{7cb57b2f-98b7-4185-8d71-645df6cce820}{232}" paraid="1465551821" xml:lang="IT-IT" xml:lang="IT-IT">Importante è la diagnosi iniziale e la ricognizione dei costi aziendali energetici sotto le varie forme (gas, elettricità). Bisogna anche tradurre questi fabbisogni in output rappresentati da energia elettrica, energia termica e/o frigorifera.  </p> <p lang="IT-IT" paraeid="{2ae33eca-0167-4ea8-b452-a93e1f50bea5}{228}" paraid="381261637" xml:lang="IT-IT" xml:lang="IT-IT">Grazie al nostro team multidisciplinare, che mette insieme ingegneri chimici e specialisti di analisi finanziaria, siamo in grado di supportare l’azienda nel comprendere quali sono i suoi reali bisogni e come fare per realizzarli.  </p> <p lang="IT-IT" paraeid="{2ae33eca-0167-4ea8-b452-a93e1f50bea5}{255}" paraid="1051156536" xml:lang="IT-IT" xml:lang="IT-IT">Una volta chiaro il profilo energetico dell’impresa, è possibile capire dove orientarsi: è a questo punto, con una “diagnosi” alla mano, che Azimut Direct è a disposizione per capire quali sono gli interventi di efficientamento energetico da fare e quali strumenti finanziari mettere in gioco per realizzarli. </p> </div> <!-- END OUTPUT from 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https://azimutdirect.com/it/approfondimenti/finance-good-finanza-e-fintech-al-servizio-del-bene-comune <!-- THEME DEBUG --> <!-- THEME HOOK: 'field' --> <!-- FILE NAME SUGGESTIONS: * field--node--title--approfondimenti.html.twig x field--node--title.html.twig * field--node--approfondimenti.html.twig * field--title.html.twig * field--string.html.twig * field.html.twig --> <!-- BEGIN OUTPUT from 'themes/contrib/bootstrap_barrio/templates/field/field--node--title.html.twig' --> <span class="field field--name-title field--type-string field--label-hidden">Finance for good: finanza e fintech al servizio del bene comune</span> <!-- END OUTPUT from 'themes/contrib/bootstrap_barrio/templates/field/field--node--title.html.twig' --> <!-- THEME DEBUG --> <!-- THEME HOOK: 'field' --> <!-- FILE NAME SUGGESTIONS: * field--node--uid--approfondimenti.html.twig x field--node--uid.html.twig * field--node--approfondimenti.html.twig * field--uid.html.twig * field--entity-reference.html.twig * 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'themes/contrib/bootstrap_barrio/templates/field/field--text-with-summary.html.twig' --> <div class="clearfix text-formatted field field--name-body field--type-text-with-summary field--label-hidden field__item"><p>Nell'era digitale in cui viviamo, la finanza e il fintech stanno rapidamente emergendo come catalizzatori di cambiamento economico e sociale, attraverso l’approccio finance for good. Questa prospettiva pone l'attenzione sull'<strong>applicazione degli strumenti finanziari non solo per il profitto individuale, ma anche per il bene comune, sociale e ambientale</strong>.</p> <p>Il concetto di <em>finance for good</em> non ha un singolo iniziatore o teorico specifico, ma si è sviluppato nel recente contesto dell'evoluzione delle tecnologie finanziarie e della crescente consapevolezza riguardo agli impatti sociali e ambientali delle attività finanziarie stesse.</p> <p>Negli ultimi anni, diversi attori della finanza hanno iniziato a riconoscere l'importanza di utilizzare le proprie competenze e tecnologie per promuovere obiettivi positivi e sostenibili. Molte di queste iniziative hanno preso piede a partire dalla metà degli anni 2010, con l'aumento dell'attenzione globale verso le questioni ambientali e sociali, e hanno raggiunto l’apice negli ultimi 3 anni, complici anche i cambiamenti sociali avvenuti post-pandemia.</p> <p> </p> <h2>Finanza e sostenibilità, alcuni esempi</h2> <p>Esiste un legame sempre più evidente tra <strong>finanza e sostenibilità</strong>.</p> <p>Questo collegamento è emerso in risposta alla crescente consapevolezza delle sfide globali legate all'ambiente, alla società e alla governance, ossia gli ormai cruciali <a href="https://azimutdirect.com/it/blog/green-finance/investimenti-esg-cosa-sono-come-funzionano">parametri ESG</a>. Le istituzioni finanziarie, insieme ad aziende e investitori, stanno riconoscendo il ruolo chiave che possono svolgere nel promuovere la sostenibilità attraverso le proprie decisioni finanziarie.</p> <p>Ad esempio, l'utilizzo di algoritmi e tecnologie avanzate per analizzare <a href="https://azimutdirect.com/it/blog/green-finance/impact-investing-cosa-sono-gli-investimenti-sostenibili-e-perche-prenderli">l'impatto ambientale e sociale degli investimenti</a> è diventato una prassi comune, consentendo agli investitori di fare scelte informate in linea con i propri valori. </p> <p>Questo approccio innovativo si propone di applicare le logiche e gli strumenti della finanza al fine di risolvere questioni globali pressanti, abbracciando la sostenibilità e la responsabilità sociale come parte integrante della propria missione. Dal finanziamento di progetti a impatto sociale positivo al supporto delle iniziative ecologiche, le soluzioni fintech stanno dimostrando che è possibile – oltre che utile e virtuoso – <strong>perseguire il profitto mentre si contribuisce anche a risolvere le sfide del nostro tempo</strong>.</p> <p> </p> <h2>Fintech for good, tecnologia ed economia reale</h2> <p>Sostenere l’<a href="https://azimut.it/blog/articolo/economia-reale">economia reale</a> è uno dei principali obiettivi del Gruppo Azimut: significa lavorare per il bene di tutte quelle imprese che si impegnano concretamente a “costruire” la vita delle persone, per contribuire allo sviluppo del Paese attraverso il supporto alle aziende che ne costituiscono il tessuto economico, producendo beni e servizi utili, generando reddito e creando occupazione.</p> <p>In questo senso, il concetto di finance for food è strettamente legato anche all'economia reale, poiché - spesso attraverso la tecnologia e il fintech – mira a migliorare la vita delle persone, far crescere le imprese in modo etico e promuovere la sostenibilità, contribuendo positivamente alle dinamiche economiche nazionali. </p> <p>Questo legame può essere esplorato attraverso diversi aspetti, eccone tre a titolo di esempio: </p> <p>·       sostenibilità imprenditoriale, ad esempio, fornendo finanziamenti agevolati a imprese sostenibili o promuovendo piattaforme di crowdfunding che mettano in contatto investitori con progetti a favore dell'ambiente o di sviluppo sociale;</p> <p>·       efficienza delle transazioni, attraverso l'automazione e l'utilizzo di tecnologie avanzate, per migliorare l'efficienza delle transazioni finanziarie nell'economia reale, così da semplificare processi aziendali, ridurre i costi operativi e accelerare i tempi di transazione;</p> <p>·       trasparenza finanziaria, grazie a tecnologie come la blockchain, che consentono la registrazione immutabile delle transazioni, riducendo il rischio di frodi e migliorando la fiducia tra le parti coinvolte nelle transazioni commerciali.</p> <p> </p> <p>Questa evoluzione non solo ridefinisce il panorama finanziario, ma apre la strada a un futuro in cui <strong>la finanza diventa un concreto volano per il progresso sociale e ambientale.</strong></p> </div> <!-- END OUTPUT from 'themes/contrib/bootstrap_barrio/templates/field/field--text-with-summary.html.twig' --> </div> </div> <!-- END OUTPUT from 'themes/custom/azimutdirect/templates/block--field-block--node.html.twig' --> <!-- THEME DEBUG --> <!-- THEME HOOK: 'block' --> <!-- FILE NAME SUGGESTIONS: * block--field-block--node--approfondimenti--field-tags.html.twig * block--field-block--node--approfondimenti.html.twig x block--field-block--node.html.twig * block--field-block.html.twig * block--layout-builder.html.twig * block.html.twig --> <!-- BEGIN OUTPUT from 'themes/custom/azimutdirect/templates/block--field-block--node.html.twig' --> <div class="block block-layout-builder 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'core/modules/layout_discovery/layouts/onecol/layout--onecol.html.twig' --> Tue, 30 Jan 2024 14:43:11 +0000 glomaestro 485 at https://azimutdirect.com Impact investing: cosa sono gli investimenti sostenibili e perché prenderli in considerazione https://azimutdirect.com/it/blog/green-finance/impact-investing-cosa-sono-gli-investimenti-sostenibili-e-perche-prenderli <!-- THEME DEBUG --> <!-- THEME HOOK: 'field' --> <!-- FILE NAME SUGGESTIONS: * field--node--title--analisi.html.twig x field--node--title.html.twig * field--node--analisi.html.twig * field--title.html.twig * field--string.html.twig * field.html.twig --> <!-- BEGIN OUTPUT from 'themes/contrib/bootstrap_barrio/templates/field/field--node--title.html.twig' --> <span class="field field--name-title field--type-string field--label-hidden">Impact investing: cosa sono gli investimenti sostenibili e perché prenderli in considerazione</span> <!-- END OUTPUT from 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href="https://www.addtoany.com/share#url=https%3A%2F%2Fazimutdirect.com%2Fit%2Ftaxonomy%2Fterm%2F63%2Ffeed&amp;title=Azimut%20Direct"><img src="/sites/default/files/share.png" alt="Share"></a></span> <!-- END OUTPUT from 'modules/contrib/addtoany/templates/addtoany-standard.html.twig' --> </div> </div> <!-- END OUTPUT from 'themes/contrib/bootstrap_barrio/templates/block/block.html.twig' --> <!-- THEME DEBUG --> <!-- THEME HOOK: 'block' --> <!-- FILE NAME SUGGESTIONS: * block--field-block--node--analisi--body.html.twig * block--field-block--node--analisi.html.twig x block--field-block--node.html.twig * block--field-block.html.twig * block--layout-builder.html.twig * block.html.twig --> <!-- BEGIN OUTPUT from 'themes/custom/azimutdirect/templates/block--field-block--node.html.twig' --> <div class="block block-layout-builder block-field-blocknodeanalisibody"> <div class="content"> <!-- THEME DEBUG --> <!-- THEME HOOK: 'field' --> <!-- FILE NAME SUGGESTIONS: * 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style="margin-bottom:11px"><span style="font-size:11pt"><span style="line-height:107%"><span style="font-family:Calibri,sans-serif"><span style="color:black">Gli <b>investimenti sostenibili e responsabili,</b> noti anche con l’acronimo <b>SRI</b> (<i>Sustainable and Responsible Investments</i>) mirano, quindi, a generare valore e rendimenti attraverso <b>una strategia che, nel valutare la crescita e la salute finanziaria delle aziende in cui investire, integra l'analisi finanziaria con criteri ambientali, sociali e di governance, i cosiddetti criteri ESG</b>, in merito ai quali abbiamo redatto </span><a href="https://azimutdirect.com/it/blog/green-finance/investimenti-esg-cosa-sono-come-funzionano" style="color:#0563c1; text-decoration:underline">un recente approfondimento</a><span style="color:black"> che vi invitiamo a leggere.</span></span></span></span></p> <p style="margin-bottom:11px"><span style="font-size:11pt"><span style="line-height:107%"><span style="font-family:Calibri,sans-serif"><span style="color:black">Molte persone erroneamente credono che gli investimenti sostenibili siano legati al <i>no profit</i>, enfatizzando temi come l'ambiente o l’inclusività, ma a discapito dei rendimenti per gli investitori (a commettere questo errore di interpretazione sarebbero soprattutto gli investitori <i>retail</i>: secondo una ricerca Finer del 2021 addirittura il 49% dei clienti <i>mass market</i> e il 42% di quelli <i>affluent</i> e <i>upper affluent</i>).</span></span></span></span></p> <p style="margin-bottom:11px"><span style="font-size:11pt"><span style="line-height:107%"><span style="font-family:Calibri,sans-serif"><span style="color:black">Al contrario, si tratta di <b>investimenti che generano valore economico:</b> anzi, la mancanza di attenzione su questi aspetti può diminuire le entrate, poiché le imprese che non operano seguendo questi parametri sono, generalmente, più esposte a rischi di reputazione e presidiano in modo meno solido il mercato. </span></span></span></span></p> <p style="margin-bottom:11px"> </p> <h2 style="margin-top:3px"><span style="font-size:13pt"><span style="line-height:107%"><span style="font-family:&quot;Calibri Light&quot;,sans-serif"><span style="color:#2f5496"><span style="font-weight:normal">Investimenti sostenibili: quali sono gli strumenti a disposizione</span></span></span></span></span></h2> <p style="margin-bottom:11px"><span style="font-size:11pt"><span style="line-height:107%"><span style="font-family:Calibri,sans-serif"><span style="color:black">Dunque, <b>spesso c'è una correlazione positiva tra ESG e performance di rendimento</b>. Questo accade perché le aziende con buoni fondamentali e strategie solide tendono ad essere attente ai criteri ESG. D'altro canto, le aziende ben gestite eccellono anche nella gestione dei rischi ambientali e delle relazioni con la società, i clienti e i dipendenti. Insomma, un vero circolo virtuoso.</span></span></span></span></p> <p style="margin-bottom:11px"><span style="font-size:11pt"><span style="line-height:107%"><span style="font-family:Calibri,sans-serif"><span style="color:black">Ma quali sono, quindi, gli strumenti finanziari a disposizione di chi vuole impegnarsi in investimenti “di impatto”? Si possono utilizzare varie categorie di asset: acquistare azioni di società quotate in Borsa o non quotate, investire in beni fisici o in green bond.</span></span></span></span></p> <p style="margin-bottom:11px"><span style="font-size:11pt"><span style="line-height:107%"><span style="font-family:Calibri,sans-serif"><span style="color:black">I <b><i>green bond o </i></b></span><a href="https://azimutdirect.com/it/blog/green-finance/sustainability-linked-bond-cosa-sono-e-come-funzionano" style="color:#0563c1; text-decoration:underline"><b><i>sustainability linked bond</i></b></a><b><i><span style="color:black">,</span></i></b><span style="color:black"> le cosiddette “obbligazioni verdi”, servono a finanziare progetti responsabili nell'uso delle risorse naturali, nell'efficienza energetica e nelle fonti rinnovabili. In parallelo, esistono i <b><i>social bond</i></b>, focalizzati su progetti a impatto sociale.</span></span></span></span></p> <p style="margin-bottom:11px"><span style="font-size:11pt"><span style="line-height:107%"><span style="font-family:Calibri,sans-serif"><span style="color:black">Nel settore dei titoli a reddito fisso, i green bond e i social bond stanno ottenendo un notevole successo: funzionano come le altre obbligazioni, impegnando l'emittente a restituire il capitale e a pagare interessi periodici (tramite cedola) entro scadenze prestabilite.</span></span></span></span></p> <p style="margin-bottom:11px"> </p> <h2 style="margin-top:3px"><span style="font-size:13pt"><span style="line-height:107%"><span style="font-family:&quot;Calibri Light&quot;,sans-serif"><span style="color:#2f5496"><span style="font-weight:normal">ESG, green economy e misurazione dell’impatto</span></span></span></span></span></h2> <p style="margin-bottom:11px"><span style="font-size:11pt"><span style="line-height:107%"><span style="font-family:Calibri,sans-serif"><span style="color:black">Gli ultimi anni, tra pandemie e conflitti internazionali, hanno reso più evidenti le sfide che l'umanità deve affrontare, tra cui la salute, i cambiamenti climatici, le disuguaglianze economiche e sociali. </span></span></span></span></p> <p style="margin-bottom:11px"><span style="font-size:11pt"><span style="line-height:107%"><span style="font-family:Calibri,sans-serif"><span style="color:black">Questa maggiore consapevolezza ha portato a un aumento dell'interesse per l'<i>impact investing</i>, in ulteriore crescita: il mercato globale degli investimenti sostenibili è stato valutato in 2,5 trilioni di dollari nel 2021 e si prevede che raggiungerà i 6 trilioni di dollari entro il 2031, con una crescita del 9,5% dal 2022 al 2031 (fonte: </span><a href="https://www.alliedmarketresearch.com/impact-investing-market-A53663#:~:text=The%20global%20impact%20investing%20market,9.5%25%20from%202022%20to%202031." style="color:#0563c1; text-decoration:underline">Impact Investing Market Global Opportunity Analysis and Industry Forecast, 2021-2031)</a><span style="color:black">.</span></span></span></span></p> <p style="margin-bottom:11px"><span style="font-size:11pt"><span style="line-height:107%"><span style="font-family:Calibri,sans-serif"><span style="color:black">La sfida, però, riguarda anche <b>la capacità di stimare in maniera concreta l’impatto generato</b>.</span></span></span></span></p> <p style="margin-bottom:11px"><span style="font-size:11pt"><span style="line-height:107%"><span style="font-family:Calibri,sans-serif"><span style="color:black">Alcuni indicatori utili a misurare la resa di queste strategie d'investimento includono:</span></span></span></span></p> <ul><li style="margin-left:8px"><span style="font-size:11pt"><span style="line-height:107%"><span style="font-family:Calibri,sans-serif"><span style="color:black">Il <i>Social Return on Investment </i>(SROI), un indicatore, tipicamente utilizzato nel contesto finanziario, che valuta il rapporto tra il valore monetario stimato del cambiamento sociale generato e gli investimenti necessari per ottenere tali benefici, considerando il valore attuale dell'investimento;</span></span></span></span></li> <li style="margin-left:8px"><span style="font-size:11pt"><span style="line-height:107%"><span style="font-family:Calibri,sans-serif"><span style="color:black">Il framework <i>Theory of Change</i> (TOC) che spiega il processo necessario a generarel’impatto sociale desiderato. Si basa sulla definizione di input, attività, output, obiettivi a breve e lungo termine, e risultati, rappresentati attraverso una matrice che evidenzia i risultati intermedi che contribuiscono all'impatto atteso;</span></span></span></span></li> <li style="margin-bottom:11px; margin-left:8px"><span style="font-size:11pt"><span style="line-height:107%"><span style="font-family:Calibri,sans-serif"><i><span style="color:black">Metodi di allineamento alla missione</span></i><span style="color:black">, che misurano l'efficacia dell'esecuzione di una strategia o di un progetto rispetto alla sua missione e ai suoi obiettivi finali, utilizzando indicatori di punteggio basati su criteri di valore sociale ottenuti da sondaggi e indagini per valutare le prestazioni dei progetti in termini di impatto sociale e sostenibilità finanziaria nel tempo.</span></span></span></span></li> </ul><p style="margin-bottom:11px"> </p> <p style="margin-bottom:11px"><span style="font-size:11pt"><span style="line-height:107%"><span style="font-family:Calibri,sans-serif"><span style="color:black">Essenziale, oggi, che le imprese che vogliono diventare sostenibili si impegnino in maniera concreta e misurabile, onde evitare di essere tacciate di <i>greenwashing</i>, ossia di una sostenibilità di facciata, non realmente impattante sulla realtà, che può portare a rischi reputazionali e a conseguenti fluttuazioni anche del valore economico delle stesse.</span></span></span></span></p> </div> <!-- END OUTPUT from 'themes/contrib/bootstrap_barrio/templates/field/field--text-with-summary.html.twig' --> </div> </div> <!-- END OUTPUT from 'themes/custom/azimutdirect/templates/block--field-block--node.html.twig' --> <!-- THEME DEBUG --> <!-- THEME HOOK: 'block' --> <!-- FILE NAME SUGGESTIONS: * block--field-block--node--analisi--field-tags.html.twig * block--field-block--node--analisi.html.twig x block--field-block--node.html.twig * block--field-block.html.twig * block--layout-builder.html.twig 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gestione etica delle imprese.</p> <p>Gli investitori a livello internazionale stanno prestando sempre più attenzione ai <b>fattori ESG</b>, favorendo la crescita costante della finanza “sostenibile”: gli investimenti ESG, quindi, rappresentano una categoria di azioni finanziarie che tiene in considerazione non solo le prestazioni economiche, ma anche i fattori ambientali, sociali e di <i>governance</i> all’interno delle decisioni di investimento.</p> <p>Andiamo ad approfondire per quale ragione c’è una presa di coscienza collettiva su questi temi, quali sono i criteri ESG e cosa si intende per sostenibilità nel mondo <i>finance, </i>con un focus sulle PMI.</p> <h2>ESG e finanza sostenibile, un modello di sviluppo per le nuove generazioni</h2> <p>Nello scenario attuale, quindi, sembrerebbero tramontati i tempi in cui si prendevano decisioni d’investimento basate unicamente su settori, Paesi e performance&lt; finanziarie delle società: investitori istituzionali e individuali cercano sì di massimizzare il profitto, generando un valore tangibile attraverso le operazioni finanziarie, ma <b>mettendo al centro il rispetto di principi e valori oggi universalmente riconosciuti e molto sentiti.</b></p> <p>Questo accade in particolare nelle <b>generazioni più giovani</b>, dai Millennials in avanti: i nuovi manager, investitori e imprenditori mostrano una preferenza per quelle aziende che dimostrano un impatto positivo sul mondo, evitando invece società con esposizione a rischi legati alla mancata compliance con i fattori ESG.</p> <p>Parallelamente, <b>le aziende stanno integrando gli ESG come parte essenziale delle proprie strategie </b>riconoscendo che, al fine di massimizzare il proprio potenziale di crescita e adattamento al mercato, devono assumersi la responsabilità delle proprie scelte e azioni.</p> <p>I punteggi di sostenibilità, o <i>ESG score</i>, servono a valutare il reale impegno delle imprese alle cause ambientali e sociali, misurando la discrepanza tra quanto dichiarato e i progetti concretamente messi in atto.</p> <p>Su di essi si basa la cosiddetta <a href="https://azimutdirect.com/it/blog/green-finance/sustainability-linked-bond-cosa-sono-e-come-funzionano"> finanza sostenibile</a> che incorpora, appunto, i fattori ESG nelle scelte di investimento, indirizzando i fondi verso iniziative considerate sostenibili nel lungo periodo.</p> <h2>Quali sono i criteri ESG e perché sono importanti per gli investimenti</h2> <p>L'<b>integrazione dei criteri ESG nelle analisi finanziarie</b> delle società è diventata cruciale, sia per gli investitori istituzionali sia per i consulenti finanziari. Le aziende dispongono di diversi strumenti per comunicare con gli stakeholder, tra cui spiccano il Bilancio sociale e il Report di CSR (<i>Corporate Social Responsibility</i>), noto in Italia come Bilancio di sostenibilità.</p> <p>I fattori ESG, come accennato, afferiscono a tre macro-aree:</p> <ul><li><strong>Tutela ambientale</strong> e impegno nell’affrontare e ridurre l'impatto dei cambiamenti climatici, incluso il perseguimento delle emissioni zero e la ricerca sulle rinnovabili, la salvaguardia della biodiversità, l’adozione di misure per evitare l'inquinamento dell'aria, dell'acqua e del suolo, nonché la messa in atto dei principi dell’economia circolare, ossia la promozione di un modello economico che mira alla riduzione degli sprechi e al riutilizzo delle risorse;</li> <li><strong>Cause sociali</strong>, come la lotta alle disuguaglianze, la promozione dell’inclusione di tutti i membri della società a prescindere da genere, razza, età, livello di istruzione e provenienza, il rispetto dei diritti umani, l'attenzione alle condizioni dei lavoratori, ai diritti sindacali e al rispetto delle norme lavorative, gli investimenti in formazione e un obiettivo ultimo legato al benessere della collettività attraverso progetti e iniziative sociali;</li> <li><strong>Governance aziendale</strong>, intesa come un modello di amministrazione trasparente ed etico, che passa dalla composizione diversificata degli organi di amministrazione, con generi, background e competenze diverse, ma anche tramite la presenza di consiglieri indipendenti nell'organigramma aziendale per garantire una supervisione obiettiva, l'adozione di politiche di compensazione equa e trasparente per i dirigenti aziendali e, non ultima, l'integrazione delle considerazioni sociali e ambientali nei processi decisionali aziendali, per riflettere valori sostenibili.</li> </ul><p>Sebbene possano sembrare pratiche virtuose diffuse, concordemente approvate e portate avanti da qualsiasi organizzazione, esistono ancora molte lacune in ciascuno dei tre macro-ambiti, spesso proprio nelle più grandi <i>corporation</i>: sotto i riflettori, ad esempio, i temi dell’inquinamento e dello spreco di risorse di alcune grandi manifatture di produzione del <i>fast-fashion</i> o del <i>food&amp;agriculture</i>, per non parlare degli scandali legati alla mancata tutela della manodopera a basso costo nel Sud del mondo, o del fenomeno del <i>green washing</i>, ossia un ecologismo di facciata non supportato da azioni concrete.</p> <p>La strada da fare è ancora lunga ma le istituzioni sono al lavoro per incentivare lo sviluppo di politiche che mettano al centro la sostenibilità, anche per le PMI.</p> <h2>ESG: investimenti e PMI, tra normativa, obblighi e opportunità</h2> <p>Secondo una <a href="https://www.capterra.it/blog/3390/strategia-esg-pmi">ricerca di Capterra</a> rilasciata all’inizio del 2023, solo il 27% delle PMI italiane starebbe già implementando una strategia basata sui pilastri della sostenibilità ambientale, sociale e di governance, mentre ben il 15% dei CEO della piccola media impresa non saprebbe nemmeno fornire la definizione di ESG.</p> <p>Fortunatamente, però, l’iter di evangelizzazione e promozione è già stato attivato, basti pensare che la nuova <i>Corporate Sustainability Reporting Directive</i> dell’EFRAG - European Financial Reporting Advisory, l’ente tecnico che lavora sui principi contabili internazionali - richiede alle imprese di <b>pubblicare relazioni periodiche sugli impatti ESG</b>. La messa in atto avverrà in 3 fasi progressive, con cadenza annuale, a partire dal 1° gennaio 2024 per le società che sono già soggette alla direttiva sulla rendicontazione non finanziaria, e a seguire nel 2025 per le imprese oggi non soggette alla direttiva e nel 2026 con l’obbligatorietà per tutte le PMI quotate.</p> <p>I vantaggi di integrare l’approccio ESG sono potenzialmente numerosi, tra di essi:</p> <ul><li>l’<strong>ampliamento delle opportunità commerciali</strong>, poiché certificazioni e rating ESG vengono richiesti sempre più spesso per la partecipazione alle gare d'appalto e alle liste fornitori di clienti rilevanti;</li> <li>la <strong>facilitazione nell’accesso al credito</strong>, dato che le politiche di gestione del credito stanno integrando le valutazioni ESG, seguendo regolamentazioni dell'Unione Europea e facilitando l'accesso ai finanziamenti per le imprese sostenibili;</li> <li><strong>l’ammissione ai fondi PNRR</strong>, visto che le PMI possono accedere ai fondi del Piano Nazionale di Ripresa e Resilienza, ad esempio, se dimostrano interventi a impatto ambientale limitato;</li> <li>il <strong>miglioramento della reputazione</strong>, essendo assodato che prestazioni di sostenibilità migliori contribuiscono a un percepito più positivo dell'organizzazione sul mercato, nell’ottica di attrarre stakeholder come clienti, personale e investitori.</li> </ul><p>Per tutti questi motivi, anche le PMI dovrebbero iniziare a mettere al centro i concetti di investimenti ESG e di finanza sostenibile.</p> </div> <!-- END OUTPUT from 'themes/contrib/bootstrap_barrio/templates/field/field--text-with-summary.html.twig' --> </div> </div> <!-- END OUTPUT from 'themes/custom/azimutdirect/templates/block--field-block--node.html.twig' --> <!-- THEME DEBUG --> <!-- THEME HOOK: 'block' --> <!-- FILE NAME SUGGESTIONS: * block--field-block--node--analisi--field-tags.html.twig * block--field-block--node--analisi.html.twig x block--field-block--node.html.twig * 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addtoany_list" data-a2a-url="https://azimutdirect.com/it/taxonomy/term/63/feed" data-a2a-title="Azimut Direct"><a class="a2a_dd addtoany_share" href="https://www.addtoany.com/share#url=https%3A%2F%2Fazimutdirect.com%2Fit%2Ftaxonomy%2Fterm%2F63%2Ffeed&amp;title=Azimut%20Direct"><img src="/sites/default/files/share.png" alt="Share"></a></span> <!-- END OUTPUT from 'modules/contrib/addtoany/templates/addtoany-standard.html.twig' --> </div> </div> <!-- END OUTPUT from 'themes/contrib/bootstrap_barrio/templates/block/block.html.twig' --> <!-- THEME DEBUG --> <!-- THEME HOOK: 'block' --> <!-- FILE NAME SUGGESTIONS: * block--field-block--node--analisi--body.html.twig * block--field-block--node--analisi.html.twig x block--field-block--node.html.twig * block--field-block.html.twig * block--layout-builder.html.twig * block.html.twig --> <!-- BEGIN OUTPUT from 'themes/custom/azimutdirect/templates/block--field-block--node.html.twig' --> <div class="block block-layout-builder 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Il 12 maggio 2022 la Commissione Europea ha confermato la fine del Temporary Framework concesso per la pandemia, con una riduzione graduale delle misure a sostegno alle imprese. Il quadro di aiuti di Stato legato all'emergenza Covid non è stato prorogato oltre il 30 giugno 2022, ad eccezione delle misure di sostegno agli investimenti e alla solvibilità, che rimarranno in vigore rispettivamente fino al 31 dicembre 2022 e al 31 dicembre 2023, come già previsto dalle norme vigenti. </p> <p>In parallelo, il 23 marzo 2022 la Commissione Europea ha pubblicato il Temporary crisis framework, con l’obiettivo di fronteggiare la crisi energetica aggravata dalla situazione bellica in Ucraina. Il 2 maggio 2022 l’Italia ha dunque approvato il nuovo decreto Aiuti, che introduce “misure urgenti in materia di politiche energetiche nazionali, produttività delle imprese e attrazione degli investimenti, nonché in materia di politiche sociali e di crisi ucraina”, con linee di azione specifiche sia sulle garanzie SACE che sul Fondo PMI. </p> <p>Dopo un lungo iter, è stata pubblicata il 15 luglio scorso in Gazzetta Ufficiale la legge 91/2022, che disciplina il nuovo schema SACE “Garanzia SupportItalia”, a supporto delle possibili esigenze di liquidità riconducibili all’impatto economico negativo derivante dal conflitto Russia – Ucraina. Tali misure saranno in vigore fino al 31.12.2022. </p> <p>Accanto a questi interventi esistono altre garanzie sui prestiti a disposizione delle imprese, come ad esempio la Garanzia SACE Green. Tale garanzia non è inserita in un contesto emergenziale come quello Covid-19 o crisi ucraina, ma è di fondamentale importanza per supportare il sistema economico nel gestire un fenomeno più generale e a lungo termine: quello del cambiamento climatico.<br />  </p> <h2>Il cambiamento climatico e il Green New Deal</h2> <p>Il cambiamento climatico è un tema sempre più centrale all’interno dell’agenda pubblica, che richiede un intervento strutturale: rivoluzionare il tessuto socioeconomico al fine di salvaguardare il pianeta dagli effetti dalle emissioni inquinanti. A questo proposito, nel dicembre 2019 la Commissione europea ha pubblicato la comunicazione "Il Green Deal Europeo", riformulando su nuove basi l'impegno europeo ad affrontare i problemi legati al clima e all'ambiente. Nel concreto, un insieme di piani, programmi e azioni che dovrà portare l’Europa entro il 2030 all’abbattimento del 50% delle emissioni di CO2 ed entro il 2050 alla Carbon neutrality. </p> <p>Uno degli strumenti principali per raggiungere questo target ambizioso è appunto quello di incentivare le aziende, attraverso garanzie e sovvenzioni, a investire in progetti green.</p> <p>A livello italiano, uno dei riferimenti legislativi principali è il Decreto Semplificazioni del luglio 2020, in cui il Governo indentifica SACE quale attuatore del Green New Deal italiano attraverso il rilascio di specifiche garanzie pubbliche – la cosiddetta “Garanzia SACE Green”, appunto – a sostegno di progetti di investimento sostenibili.<br />  </p> <h2>SACE Green: che cos’è e quali sono i vantaggi</h2> <p>La Garanzia SACE Green è destinata a supportare le imprese che stanno avviando progetti di investimento mirati alla sostenibilità e alla riduzione dell’impatto ambientale. Viene emessa sotto forma di garanzia a prima richiesta, irrevocabile e incondizionata, nella misura massima dell’80% dell’importo finanziato, senza vincolo di dimensione o durata. Possono accedere alla garanzia tutte le aziende italiane. Come strutture ammesse, finanziamenti (anche in project finance), emissioni obbligazionarie, cauzioni e leasing finanziario. </p> <p>La garanzia consente alle imprese sostenibili di avere un accesso facilitato alla finanza a medio e lungo termine, con condizioni di maggior favore grazie al “Green Correction Factor” – in concreto, si applica un miglioramento nel rating di impresa di un notch, ad esempio da BB a BB+.</p> <h2>SACE Green e Tassonomia UE: i requisiti</h2> <p>Per essere idonei per la Garanzia SACE Green, i progetti di investimento devono produrre un beneficio significativo almeno in uno dei sei obiettivi ambientali identificati dalla “Tassonomia dell’Unione per le attività sostenibili” (Regolamento UE 2020/852):</p> <ol><li><strong>Mitigazione dei cambiamenti climatici</strong>: progetti di investimento che contribuiscono alla riduzione delle emissioni di gas a effetto serra – l’obiettivo ultimo è quello di mantenere l’aumento della temperatura media globale al di sotto di 2 °C rispetto ai livelli preindustriali, come stabilito dall’accordo di Parigi;</li> <li><strong>Adattamento ai cambiamenti climatici</strong>: progetti volti a migliorare la capacità di prevedere e affrontare gli effetti negativi del cambiamento climatico;</li> <li><strong>Uso sostenibile e protezione delle acque e delle risorse marine</strong>: progetti che contribuiscono a conseguire il buono stato ecologico dei corpi idrici e a prevenire il deterioramento degli stessi;</li> <li><strong>Economia circolare</strong>: progetti mirati all’uso più efficiente delle risorse, alla riduzione dell’utilizzo di materie prime e ad una migliore gestione dei rifiuti;</li> <li><strong>Prevenzione e riduzione dell’inquinamento</strong>: progetti che contribuiscono alla prevenzione e riduzione di emissioni inquinanti e che migliorano il livello di qualità dell’aria, acqua o suolo;</li> <li><strong>Protezione e ripristino della biodiversità e degli ecosistemi</strong>: progetti che contribuiscono a proteggere, conservare o ripristinare la biodiversità o a conseguire la buona condizione degli ecosistemi.</li> </ol><p>L’operatività di SACE in questo ambito è uno dei tasselli chiave a supporto della transizione ecologica delle imprese, e dunque del Paese. I <a href="https://www.programmazioneeconomica.gov.it/attivita-della-sace-e-internazionalizzazione-delle-imprese/">dati raccolti dal DIPE</a> (il Dipartimento per la programmazione e il coordinamento della politica economica) segnalano che nel 2021 sono state deliberate 83 operazioni, per un importo finanziato complessivo pari a EUR 4,2 Mld ed un totale di flussi di impegni garantiti pari a EUR 2,2 Mld.</p> <p> </p> <h2>Il punto di vista di Azimut Direct</h2> <p>Lo sviluppo in chiave sostenibile del tessuto produttivo italiano e il sostegno agli investimenti green rappresentano un’opportunità di crescita unica per il nostro Paese. Gli investimenti sostenibili generano numerose esternalità positive sia in termini di qualità della vita sia in termini puramente economici. I fattori climatici e ambientali hanno, infatti, un effetto tangibile e immediato sulle performance aziendali: un’analisi dell’<a href="https://www.osservatoriefi.it/efi/osservatorio-climate-finance/">Osservatorio Climate Change Finance</a> del Politecnico di Milano condotta su un campione di oltre 1M di imprese italiane segnala una riduzione del fatturato del 5,8% e dell’EBITDA del 3,4% per ogni grado di temperatura in più.</p> <p>L’incorporazione della sostenibilità all’interno dei processi produttivi è oggi un must-have: lo richiede la regolamentazione, lo domanda la clientela, lo dimostra l'evidenza empirica. In questo la finanza gioca un ruolo chiave: un’azienda con progetti a documentabile impatto ambientale sarà facilitata nel trovare capitali a medio-lungo termine. In base alla Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR), i fondi di investimento e più generale tutti i partecipanti al mercato finanziario dovranno fornire specifica dichiarazione sul grado di sostenibilità che caratterizza i prodotti offerti e darne rendicontazione periodica. Inoltre, a partire da quest’anno la sostenibilità entra anche negli stress test delle banche, che devono sottoporre alla valutazione della BCE i propri modelli per la gestione del rischio climatico. </p> <p>In Azimut Direct condividiamo in pieno queste linee di azione e siamo pronti ad accompagnare le imprese in un percorso di crescita che sia sostenibile non solo a livello finanziario, ma anche ambientale, sociale e di governance. Grazie ai nostri professionisti certificati EFPA ESG Advisor e a un ampio network di investitori, supportiamo i nostri clienti nella strutturazione di Green o <a href="https://azimutdirect.com/it/blog/green-finance/sustainability-linked-bond-cosa-sono-e-come-funzionano">Sustainability-Linked Bond</a> e più in generale alla gestione della Garanzia SACE Green legata alla finanza di medio-lungo termine.<br />  </p> <p>Leggi anche <a href="/it/blog/pmi/come-funziona-la-garanzia-supportitalia">Cosa è e come funziona la Garanzia SupportItalia</a></p> </div> <!-- END OUTPUT from 'themes/contrib/bootstrap_barrio/templates/field/field--text-with-summary.html.twig' --> </div> </div> <!-- END OUTPUT from 'themes/custom/azimutdirect/templates/block--field-block--node.html.twig' --> <!-- THEME DEBUG --> <!-- THEME HOOK: 'block' --> <!-- FILE NAME SUGGESTIONS: * block--field-block--node--analisi--field-link-news-eventi-01.html.twig * block--field-block--node--analisi.html.twig x 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in maniera crescente aziende, investitori e operatori specializzati. Nel 2020 il settore, a livello globale, ha registrato un nuovo record di emissioni di green, social e sustainability bond per un totale di $ 461Mld, in crescita del 46% rispetto ai dati 2019. </p> <p>Una delle <strong>novità più recenti è rappresentata dai Sustainability-linked bond</strong> (SLB), strumento finanziario innovativo emesso per la prima volta nel 2019. Vediamo insieme quali sono le principali caratteristiche e cosa occorre fare per emettere un sustainability-linked bond.</p> <p> </p> <h2>Sustainability-linked bond: definizione</h2> <p> </p> <p>I Sustainability-linked bond sono<strong> titoli obbligazionari </strong>le cui caratteristiche finanziarie e strutturali (tipicamente, la <strong>cedola</strong>) sono <strong>collegate a</strong> <strong>obiettivi di sostenibilità prestabiliti</strong>. Come nel caso dei green bond, tali obiettivi sono misurati attraverso la definizione di Key Performance Indicators (KPIs) e valutati rispetto a predefiniti Sustainability Performance Targets (SPTs). </p> <p>A differenza dei Green bond, tuttavia, gli SLB non sono legati alla realizzazione di un singolo progetto di sostenibilità. I proventi derivanti dall’emissione del titolo possono infatti essere utilizzati per scopi generali, legati a un’<strong>intera strategia centrata sui Sustainable Development Goals</strong> dell’Agenda 2030 dell’ONU, con target misurabili di anno in anno.</p> <p> </p> <h2>Storia e diffusione dei Sustainability-linked bond</h2> <p> </p> <p>La nascita dei Sustainability-linked bond è legata al corporate bond Enel del settembre 2019 denominato “General Purpose SDG Linked Bond”, emesso per finanziare l’espansione della capacità produttiva legata a fonti rinnovabili - strategia appunto basata sui Sustainable Development Goals dell’Agenda ONU 2030. Nel concreto, si tratta di un’emissione obbligazionaria “sostenibile” multi-tranche per un totale di 2,5 miliardi di euro che prevede un aumento del tasso cedolare di 25 punti base in caso di mancato raggiungimento dell’obiettivo di riduzione del 70% delle emissioni di CO2 con riferimento al periodo 2017-2030.</p> <p>Il ruolo dei SLB è stato <strong>riconosciuto anche a livello di politica monetari</strong>a. La BCE ha stabilito che, a partire da gennaio 2021, le obbligazioni con coupon legato a obiettivi di sostenibilità: 1) possono essere utilizzate come collaterale nelle operazioni di credito dell’Eurosistema. Inoltre: 2) sono idonee nell’ambito dei programmi di acquisto titoli, compreso quello straordinario legato all’emergenza pandemica.</p> <p> </p> <h2>Cosa occorre per emettere un Sustainability-linked bond</h2> <p> </p> <p>Così come per i Green bond, anche per i Sustainability-linked bond l’ICMA ha redatto <strong>linee guida</strong> non vincolanti per l‘emissione di strumenti finanziari che incorporino il raggiungimento di futuri obiettivi di sostenibilità. I Sustainability-linked bond principles (SLBP) sono di fatto delle <strong>best practice focalizzate su chiarezza e trasparenza</strong>, che gli investitori possono utilizzare per comprendere le caratteristiche finanziarie e strutturali di un determinato prodotto. </p> <p>I Sustainability-linked bond principles sono cinque: </p> <ol><li>Selezione dei Key Performance Indicators (KPIs).</li> <li>Calibrazione dei Sustainability Performance Targets (SPTs).</li> <li>Caratteristiche del bond.</li> <li>Rendicontazione.</li> <li>Verifica.</li> </ol><p> </p> <h4>1. Selezione dei Key Performance Indicators (KPIs)</h4> <p>Per emettere SLB occorre innanzitutto definire dei KPIs, <strong>esterni o interni alla società</strong>, che devono essere coerenti con l’attività svolta e con la strategia di sostenibilità dell’emittente, in linea con le priorità del settore di riferimento, e sotto il controllo del management. Ad esempio, due possibili KPIs per una società attiva nel campo dei servizi energetici potrebbero essere l’ammontare assoluto di emissioni di gas serra GHG (misurate in termini di anidride carbonica equivalente CO₂e), e la quantità di plastica riciclata. </p> <p>Da un punto di vista tecnico, occorre che i KPIs siano:</p> <ul><li>Rilevanti, essenziali e significativi per l’attività dell’emittente.</li> <li>Credibili.</li> <li>Misurabili o quantificabili secondo una base metodologica coerente.</li> <li>Confrontabili attraverso l’utilizzo di un riferimento esterno o di definizioni tese a facilitare la valutazione del livello di ambizione degli obiettivi.</li> </ul><p>Ferme restando variazioni dal punto di vista tecnologico e normativo, ideale è prendere a riferimento KPIs già utilizzati in passato, per permettere un <strong>monitoraggio nel tempo delle performance</strong>. </p> <p> </p> <h4>2. Calibrazione dei Sustainability Performance Targets (SPTs)</h4> <p>In relazione ai KPIs individuati, occorre successivamente fissare obiettivi, tenendo conto di<strong> fattori interni</strong> quali le performance storiche della società e degli impegni futuri, così come di <strong>riferimenti esterni</strong>, ovvero competitors e standard di mercato / internazionali (come, ad esempio, l’Accordo di Parigi sul clima, gli SDGs, etc.). </p> <p>Gli SPTs devono essere:</p> <ul><li>Ambiziosi, ovvero rappresentare un miglioramento sostanziale della performance aziendale nei rispettivi KPIs, mantenendosi realistici allo stesso tempo. </li> <li>Coerenti con la strategia globale di sostenibilità dell’emittente.</li> <li>Determinati su una tempistica predefinita, con indicazione di anno base (che non deve necessariamente coincidere con l’anno di emissione, né essere lo stesso per tutti i target).</li> <li>Confrontabili con un benchmark o un riferimento esterno. </li> </ul><p>Riprendendo l’esempio precedente, possibili target potrebbero essere: 1) la riduzione delle emissioni di GHG del 15% nel 2025 e del 35% nel 2030, rispetto alle emissioni 2020, e 2) una determinata quantità di plastica riciclata nel 2025 e nel 2030, corrispondente a un aumento del 70% e del 150% rispetto alla produzione 2018. </p> <p>Come nel caso dei Green bond, è <strong>fortemente raccomandata la presenza di una Second Party Opinion,</strong> redatta da uno o più revisori esterni, che confermi l’allineamento dello strumento con i 5 principi guida e valuti pertinenza, affidabilità e livello di ambizione di KPIs, SPTs così come più in generale della strategia delineata dalla società. </p> <p> </p> <h4>3. Caratteristiche del bond</h4> <p>L’elemento distintivo di un SLB è dato da <strong>caratteristiche </strong>finanziarie e/o strutturali che <br /><strong>variano a seconda del raggiungimento o meno degli SPTs</strong> predefiniti. In termini concreti, il SLB deve prevedere l’impatto finanziario e/o strutturale legato ad uno o più trigger event. La potenziale variazione della cedola è sicuramente l’esempio più comune, con un aumento del tasso in caso di mancato raggiungimento degli obiettivi di sostenibilità (e viceversa). </p> <p>Possono inoltre essere presi in considerazione potenziali eventi straordinari come operazioni societarie o variazioni della normativa, con impatto sostanziale su KPIs o SPTs.  </p> <p> </p> <h4>4. Rendicontazione</h4> <p>Una volta emesso il bond, la società emittente deve <strong>pubblicare (almeno una volta l’anno)</strong> e mantenere accessibili tutte le informazioni rilevanti relative a KPIs e SPTs, compresa ogni informazione che permetta agli investitori di monitorare il livello di ambizione degli obiettivi.</p> <p> </p> <h4>5. Verifica</h4> <p>Mentre la Second Party Opinion pre-emissione è importante ma solo consigliata, durante tutta la vita del bond sono <strong>necessarie verifiche (a cadenza almeno annuale)</strong> sul livello di prestazioni rispetto a ogni SPT, per ogni KPI considerato. Tali verifiche vanno effettuate da un revisore esterno qualificato, come ad esempio un consulente ambientale o una agenzia di rating, e idealmente devono essere pubblicamente disponibili. </p> <p> </p> <h2>Il punto di vista Azimut Direct</h2> <p> </p> <p>Come sottolineato dal premier Draghi durante la Cop26 (la riunione annuale dei Paesi che hanno ratificato la Convenzione Quadro delle Nazioni Unite sui Cambiamenti Climatici) di questo inizio novembre a Glasgow “Dobbiamo impegnarci a riduzioni ambiziose delle emissioni a partire da questo decennio per prevenire che diventi catastrofico”. E la <strong>finanza è la cinghia di trasmissione</strong> per veicolare risorse verso ambiti e settori che contribuiranno a <strong>raggiungere gli obiettivi stabiliti</strong>. </p> <p>In termini concreti, la crescita delle PMI italiane deve essere sostenibile non solo a livello finanziario, ma anche ambientale, sociale e di governance, perché questo vuol dire valorizzare attività che impattano positivamente sull’intero sistema economico. <strong>Il circolo è virtuoso</strong>: stime dell'Osservatorio Climate Change Finance Polimi condotte su circa 1 milione di imprese italiane indicano un calo medio di fatturato del 5,8% per ogni grado di temperatura in più. "Solo" -3,4% se guardiamo all'EBITDA. </p> <p><strong>Azimut Direct </strong>si inserisce perfettamente in questa realtà, con una offerta specifica di <a href="https://azimutdirect.com/it/blog/mondo-azimut-direct/green-finance-scopri-lofferta-azimut-direct">servizi in ambito Green finance</a>, dall’affiancamento nell’attività preparatoria di analisi e valutazione dei progetti grazie ai <strong>nostri professionisti certificati EFPA ESG Advisor</strong>, alla strutturazione dello strumento fino al suo collocamento presso investitori istituzionali specializzati. <br />  </p> </div> <!-- END OUTPUT from 'themes/contrib/bootstrap_barrio/templates/field/field--text-with-summary.html.twig' --> </div> </div> <!-- END OUTPUT from 'themes/custom/azimutdirect/templates/block--field-block--node.html.twig' --> <!-- THEME DEBUG --> <!-- THEME HOOK: 'block' --> <!-- FILE NAME SUGGESTIONS: * block--field-block--node--analisi--field-link-news-eventi-01.html.twig * 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l'offerta Azimut Direct https://azimutdirect.com/it/blog/mondo-azimut-direct/green-finance-scopri-lofferta-azimut-direct <!-- THEME DEBUG --> <!-- THEME HOOK: 'field' --> <!-- FILE NAME SUGGESTIONS: * field--node--title--news-eventi.html.twig x field--node--title.html.twig * field--node--news-eventi.html.twig * field--title.html.twig * field--string.html.twig * field.html.twig --> <!-- BEGIN OUTPUT from 'themes/contrib/bootstrap_barrio/templates/field/field--node--title.html.twig' --> <span class="field field--name-title field--type-string field--label-hidden">Green finance: scopri l&#039;offerta Azimut Direct</span> <!-- END OUTPUT from 'themes/contrib/bootstrap_barrio/templates/field/field--node--title.html.twig' --> <!-- THEME DEBUG --> <!-- THEME HOOK: 'field' --> <!-- FILE NAME SUGGESTIONS: * field--node--uid--news-eventi.html.twig x field--node--uid.html.twig * field--node--news-eventi.html.twig * field--uid.html.twig * field--entity-reference.html.twig * field.html.twig --> <!-- 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'themes/contrib/bootstrap_barrio/templates/field/field--text-with-summary.html.twig' --> <div class="clearfix text-formatted field field--name-body field--type-text-with-summary field--label-hidden field__item"><p>La missione di Azimut Direct è <strong>accompagnare le imprese italiane in un cammino di crescita</strong> che oggi deve essere sostenibile non solo a livello finanziario, ma anche <strong>ambientale, sociale e di governance</strong>. </p> <p>Incorporare variabili ESG in tutti gli ambiti del sistema industriale e finanziario è oggi un "must have". Lo richiede la regolamentazione, lo domanda la clientela, lo dimostra l'evidenza empirica, con un impatto sostanziale sui profili di rischio e rendimento degli strumenti e in ultima analisi delle società.</p> <p>L'effetto sul mercato è evidente: in Italia, analisi Consob documentano per fine 2020 136 obbligazioni in essere destinate a finanziare progetti ambientali, sociali o una combinazione tra le due tipologie (i cosiddetti sustainable bond). Si tratta di un numero di strumenti in crescita dell’89% rispetto al 2019, per un ammontare complessivo di circa 200 miliardi di euro. </p> <p>"<em>Parlare di Green finance significa valorizzare attività di impresa che impattano positivamente sull’intero sistema economico, e noi siamo strutturati per <strong>assistere le aziende anche da questo punto di vista</strong></em>” sottolinea Paolo Altichieri, Managing Director e Responsabile Structuring di Azimut Direct. “<em>I nostri specialisti sono qualificati per affiancare le aziende nell’attività preparatoria di analisi e valutazione dei progetti in modo da accelerare tempi di valutazione ed in generale ridurre il lasso temporale compreso tra l’idea iniziale di Green bond e la sua realizzazione finale con conseguente raccolta dei fondi da destinare all’iniziativa</em>”.</p> <p><br />  </p> </div> <!-- END OUTPUT from 'themes/contrib/bootstrap_barrio/templates/field/field--text-with-summary.html.twig' --> </div> </div> <!-- END OUTPUT 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field--label-above"> <div class="field__label">Immagine news</div> <div class='field__items'> <div class="field__item"> <!-- THEME DEBUG --> <!-- THEME HOOK: 'image_formatter' --> <!-- BEGIN OUTPUT from 'themes/contrib/bootstrap_barrio/templates/field/image-formatter.html.twig' --> <!-- THEME DEBUG --> <!-- THEME HOOK: 'image' --> <!-- BEGIN OUTPUT from 'themes/contrib/bootstrap_barrio/templates/field/image.html.twig' --> <img src="/sites/default/files/2023-02/Blog%20-%20Green%20Finance%20%E2%80%93%201.jpg" width="3116" height="1618" alt="Green finance per le PMI Azimut Direct" loading="lazy" typeof="foaf:Image" /> <!-- END OUTPUT from 'themes/contrib/bootstrap_barrio/templates/field/image.html.twig' --> <!-- END OUTPUT from 'themes/contrib/bootstrap_barrio/templates/field/image-formatter.html.twig' --> </div> </div> </div> <!-- END OUTPUT from 'themes/contrib/bootstrap_barrio/templates/field/field.html.twig' --> </div> </div> <!-- END OUTPUT from 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href="/it/blog/green-bond-standard-obiettivi#cap1">Introduzione</a></p> <p><a href="/it/blog/green-bond-standard-obiettivi#cap2">Sostenibilità ambientale: il contributo dell'Unione europea</a></p> <p><a href="/it/blog/green-bond-standard-obiettivi#cap3">Il regolamento europeo sui Green Bond</a></p> <p><a href="/it/blog/green-bond-standard-obiettivi#cap4">Cosa ci dice il mercato</a></p> <p><a href="/it/blog/green-bond-standard-obiettivi#cap5">Cosa può fare Azimut Direct</a></p> <p> </p> <h2 class="paragraph-title" id="cap1">Introduzione</h2> <p>I <strong>Green Bond</strong> o “obbligazioni verdi” sono emissioni obbligazionarie che hanno come obiettivo il <strong>finanziamento di progetti con impatto positivo per l’ambiente</strong>, come ad esempio l’efficienza energetica, la produzione di energia da fonti pulite, l’uso sostenibile dei terreni, lo smaltimento o la gestione degli scarti di produzione e dei rifiuti, etc.</p> <p>Come sottolineato nella nostra <a href="https://azimutdirect.com/it/blog/educazione-finanziaria/green-bond-cosa-sono-le-obbligazioni-sostenibili">precedente analisi</a>, al momento non esiste uno standard globale per certificare come “verde” un’obbligazione. Il riferimento di mercato riconosciuto a livello internazionale e utilizzato correntemente è dato dai Green Bond Principles elaborati dall’International Capital Market Association (ICMA). </p> <p>La <strong>continua espansione del mercato</strong> e la necessità di fornire adeguata informazione agli investitori sui progetti finanziati hanno spinto la Commissione europea verso l’elaborazione di un quadro di regole comune e in linea con la <strong>Tassonomia</strong> - la <strong>classificazione delle attività economiche che possono essere definite “sostenibili”</strong> sulla base dei sei obiettivi contenuti nel Regolamento UE 852/2020, e che entrerà in vigore a fine 2021, con una operatività che al momento riguarda solo i primi due obiettivi di mitigazione dei cambiamenti climatici e adattamento ai cambiamenti climatici.<br />  </p> <p> </p> <h2 class="paragraph-title" id="cap2">Sostenibilità ambientale: il contributo dell'Unione europea</h2> <p>La proposta della Commissione europea si inserisce nel quadro più ampio del <strong>piano d'azione dell'UE sulla finanza sostenibile</strong> pubblicato per la prima volta nel 2018, rivisto proprio recentemente con l’obiettivo di aumentare il flusso di risorse verso tecnologie e imprese green. Come si legge nel comunicato stampa pubblicato il 6 luglio, queste misure sono fondamentali per rispettare gli impegni previsti dall’EU Green Deal del 2019: <strong>riduzione del 55% delle emissioni di CO2 rispetto ai livelli del 1990 entro il 2030</strong>, e raggiungimento della <strong>neutralità climatica nel 2050</strong>. </p> <p>Impegni che a loro volta sono necessari a raggiungere gli obiettivi climatici e ambientali definiti dall’Accordo di Parigi del 2015: mantenere al di sotto dei 2°C l'aumento della temperatura media globale rispetto al periodo preindustriale, puntando ad un aumento massimo della temperatura di 1,5°C.</p> <p>Secondo stime della stessa Commissione europea, <strong>il piano di investimenti associato richiede investimenti addizionali di circa 250/260 miliardi di euro all’anno</strong> entro il 2030, e un totale complessivo di circa 7.000 miliardi di euro al 2050. Un programma ambizioso, che richiede un forte contributo di capitali pubblici e privati, e che non può essere più rimandato. Secondo la prima parte del <strong>sesto Rapporto Ipcc</strong> (il Gruppo intergovernativo delle Nazioni Unite sul cambiamento climatico) “Climate change 2021: the Physical Science Basis” appena presentato, limitare il riscaldamento anche a +2°C sarà un obiettivo assolutamente fuori portata, a meno di riduzioni immediate, rapide e su larga scala delle emissioni di gas serra.</p> <p> </p> <h2 class="paragraph-title" id="cap3">Il regolamento europeo sui Green Bond</h2> <p>Tecnicamente, il regolamento sui Green Bonds europei, detto <strong>Green Bond Standard Europeo o EU GBS,</strong> introduce uno <strong>standard rigoroso</strong> a cui tutti gli emittenti potranno aderire volontariamente, certificando l’<strong>allineamento dei progetti da finanziare alla Tassonomia </strong>e garantendo gli investitori <strong>protezione da fenomeni di greenwashing</strong>. Alla normativa potrà aderire qualsiasi emittente di obbligazioni verdi, sia pubblico che privato, compresi quelli con sede fuori dell'UE.</p> <p>A differenza degli standard ICMA, focalizzati sul processo di emissione, gli EU GBS guardano soprattutto ai progetti a cui sono destinati i proventi dell’emissione, con l’obiettivo di <strong>supportare gli investitori nell’individuazione dei progetti più meritevoli</strong>, aumentare la qualità degli strumenti e fissare standard per le attività di revisione esterna. </p> <p>Quattro i requisiti principali.</p> <ul><li>I capitali raccolti devono essere interamente destinati a progetti <strong>in linea con la Tassonomia</strong>.</li> <li>Piena trasparenza e <strong>comunicazione dettagliata</strong> sulle modalità di destinazione dei capitali.</li> <li>Controllo ad opera di un <strong>revisore esterno</strong> per garantire il rispetto del regolamento e l’allineamento dei progetti alla tassonomia. </li> <li>I revisori esterni devono essere inseriti in un <strong>apposito registro</strong> e controllati dall'Autorità europea degli strumenti finanziari e dei mercati, in modo da garantire qualità e affidabilità dei servizi. </li> </ul><p>L'obiettivo principale è creare un <strong>nuovo standard di riferimento per le obbligazioni verdi</strong> a cui confrontare e allineare gli altri standard di mercato. </p> <p> </p> <h2 class="paragraph-title" id="cap4">Cosa ci dice il mercato</h2> <p>Il <strong>sistema finanziario</strong> è la cinghia di trasmissione per <strong>portare i capitali verso ambiti e settori che contribuiranno a raggiungere gli obiettivi stabiliti dal Green Deal europeo</strong>. </p> <p>Peraltro, i <strong>fattori climatici e ambientali</strong> hanno un r<strong>iscontro immediato e tangibile sulle performance aziendali</strong>: stime dell'<a href="https://www.osservatoriefi.it/efi/osservatorio-climate-finance/">Osservatorio Climate Change Finance</a> del Politecnico di Milano condotte su circa 1 milione di imprese italiane indicano un calo medio di fatturato del 5,8% per ogni grado di temperatura in più, e "solo" del 3,4% se guardiamo all'EBITDA.</p> <p>Lato imprese, occorre dunque ripensare i processi in ottica green, incorporando e <strong>valutando gli impatti ambientali lungo l’intera catena del valore</strong>. Lato sistema finanziario, inclusione e valorizzazione dei parametri di sostenibilità nella strutturazione di prodotti.</p> <p>Il riscontro sul mercato è evidente. A livello mondiale, a fine 2020, i Green Bond in circolazione hanno superato i mille miliardi di dollari, con un ammontare di nuove emissioni pari a oltre 250 miliardi di dollari, ben diversificate, per area geografica, valuta, settore e profilo di rischio rendimento, e un’aspettativa di <strong>nuovo massimo a 400 miliardi</strong> per il 2021.</p> <img alt="emissioni green bond 2020-2021" class="img-fluid align-center" data-entity-type="file" data-entity-uuid="c87dc908-5cc0-45d4-b31f-da065c1fcfec" src="/sites/default/files/inline-images/Emissioni_green_bond_2020.png" width="2728" height="1678" loading="lazy" /><p> </p> <p>In <strong>Italia</strong>, analisi Consob documentano per <strong>fine 2020 136 obbligazioni in essere</strong> destinate a finanziare progetti ambientali, sociali o una combinazione tra le due tipologie (i cosiddetti sustainable bond). Si tratta di un numero di strumenti in crescita dell’89% rispetto al 2019, per un <strong>ammontare complessivo a 230,6 miliardi di dollari</strong>, corrispondenti a circa 194 miliardi di euro. </p> <p> </p> <h2 class="paragraph-title" id="cap5">Cosa può fare Azimut Direct</h2> <p>Queste cifre sono destinate a crescere, anche alla luce della normativa 2019/2088 relativa all'informativa sulla sostenibilità nel settore dei servizi finanziari (Sustainable Finance Disclosure Regulation o SFDR) che richiede ai fondi di investimento una rendicontazione dettagliata sui i rischi legati alla sostenibilità e sul livello di integrazione dei parametri ESG nel processo di investimento. </p> <p>La <strong>missione di Azimut Direct è accompagnare le imprese italiane in un cammino di crescita</strong> che oggi deve essere sostenibile non solo a livello finanziario, ma anche ambientale, sociale e di governance. </p> <p>“<em>Parlare di Green bond e più in generale di Green finance significa valorizzare attività di impresa che impattano positivamente sull’intero sistema economico, e noi siamo strutturati per assistere le aziende anche da questo punto di vista</em>” sottolinea <a href="https://www.linkedin.com/in/paolo-altichieri-63820897/">Paolo Altichieri</a>, Managing Director di Azimut Direct. “<em>I<strong> nostri specialisti sono qualificati</strong> per affiancare le aziende nell’attività preparatoria di <strong>analisi e valutazione dei progetti</strong> in modo da <strong>accelerare tempi di valutazione</strong> ed in generale ridurre il lasso temporale compreso tra l’idea iniziale di Green Bond e la sua realizzazione finale con conseguente raccolta dei <strong>fondi da destinare all’iniziativa</strong></em>”.<br />  </p> </div> <!-- END OUTPUT from 'themes/contrib/bootstrap_barrio/templates/field/field--text-with-summary.html.twig' --> </div> </div> <!-- END OUTPUT from 'themes/custom/azimutdirect/templates/block--field-block--node.html.twig' --> <!-- THEME DEBUG --> <!-- 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